題要：在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、外需疲弱不振的背景下，下半年穩(wěn)增長(zhǎng)需要更多地倚重內(nèi)需發(fā)力，投資對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)的支撐作用將進(jìn)一步凸顯。要重視投資與消費(fèi)的良性互動(dòng)，只有真正讓內(nèi)需市場(chǎng)旺盛起來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　行至年中，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)頗受各方關(guān)注。從已公布的前5個(gè)月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，在新冠肺炎疫情得到有效控制后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)，特別是工業(yè)、出口等主要指標(biāo)增速回升明顯。

　　與此同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的下行壓力依然較大。不過，大多數(shù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，隨著各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地實(shí)施和市場(chǎng)需求的持續(xù)回暖，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望更快實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性回升。此外，還有市場(chǎng)人士作出大膽預(yù)測(cè)：若在更強(qiáng)力度的政策支持下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)全年增速仍有望接近或?qū)崿F(xiàn)年初設(shè)定的預(yù)期目標(biāo)。

　　事實(shí)上，自5月份以來(lái)，各地生產(chǎn)生活秩序加快恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步企穩(wěn)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已出現(xiàn)邊際積極變化。從生產(chǎn)供給端看，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定，夏糧增產(chǎn)豐收基本已成定局；工業(yè)企業(yè)加快復(fù)工達(dá)產(chǎn)，規(guī)模以上工業(yè)增加值扭轉(zhuǎn)下跌態(tài)勢(shì)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)；物流保通保暢成效日益顯現(xiàn)。從市場(chǎng)需求端看，上半年投資的關(guān)鍵作用得到了進(jìn)一步發(fā)揮，成為拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“三駕馬車”中最重要的動(dòng)力源。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前5個(gè)月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)6.2%，特別是在適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資政策的指引下，“十四五”規(guī)劃綱要中的102項(xiàng)重大工程持續(xù)推進(jìn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)達(dá)6.7%，增速較前4個(gè)月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，與民生息息相關(guān)的社會(huì)領(lǐng)域投資始終保持著較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增速高于全部投資6.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　從實(shí)際效果看，無(wú)論是包括重大項(xiàng)目、新基建等在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，還是教育、衛(wèi)生、養(yǎng)老、住房等民生補(bǔ)短板投資，對(duì)上半年擴(kuò)內(nèi)需、保民生以及穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤均形成了強(qiáng)有力支撐。那么，下半年投資能否繼續(xù)扛起穩(wěn)增長(zhǎng)的大旗？

　　近期召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，已釋放出較為清晰的市場(chǎng)信號(hào)。會(huì)議明確了以政策性、開發(fā)性金融工具支持重大項(xiàng)目建設(shè)的舉措，強(qiáng)調(diào)要擴(kuò)大有效投資、促進(jìn)就業(yè)和消費(fèi)；部署加大重點(diǎn)工程以工代賑力度，拓展就業(yè)崗位，帶動(dòng)農(nóng)民工增收等。

　　需要指出的是，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、外需疲弱不振的背景下，下半年我國(guó)出口增速大概率會(huì)出現(xiàn)回落，這意味著穩(wěn)增長(zhǎng)需要更多地倚重內(nèi)需發(fā)力，投資對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)的支撐作用將進(jìn)一步凸顯�？紤]到消費(fèi)短期內(nèi)大幅恢復(fù)增長(zhǎng)的難度較大，要想實(shí)現(xiàn)全年增長(zhǎng)目標(biāo)，穩(wěn)投資特別是積極擴(kuò)大有效投資，仍將是下半年穩(wěn)增長(zhǎng)的重點(diǎn)工作之一。

　　做好下半年穩(wěn)投資，錢從哪里來(lái)？事實(shí)上，得益于此前一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的落地，下半年投資資金在供給上仍較為充裕。今年新增專項(xiàng)債券發(fā)行雖然在6月底前已基本完成，但下半年能用于基建投資的財(cái)政貨幣工具仍較為豐富。比如，近期國(guó)務(wù)院調(diào)升了政策性銀行信貸額度0.8萬(wàn)億元，據(jù)市場(chǎng)測(cè)算，預(yù)計(jì)至少有0.6萬(wàn)億元能直接用于基建投資。再如，在中小微企業(yè)紓困政策繼續(xù)深化、融資渠道有所改善的情況下，制造業(yè)投資也將保持平穩(wěn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)�？傮w看，基建投資在成為經(jīng)濟(jì)托底力量的同時(shí)，還將與制造業(yè)投資攜手，共同推高下半年投資增速。

　　總體看，下半年投資依然被寄予了厚望，特別是在優(yōu)化資源配置、促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及擴(kuò)消費(fèi)穩(wěn)就業(yè)等方面仍大有可為。但也要看到，當(dāng)前制約投資增長(zhǎng)的因素還不少，特別是預(yù)期偏弱對(duì)于投資信心的提振造成較大影響，部分行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展市場(chǎng)前景仍不明朗，疫情反復(fù)還會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行帶來(lái)擾動(dòng)。需要強(qiáng)調(diào)的是，適當(dāng)擴(kuò)大投資雖是穩(wěn)增長(zhǎng)的應(yīng)有之義，但需要更加重視投資與消費(fèi)的良性互動(dòng)，只有真正讓內(nèi)需市場(chǎng)旺盛起來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 作者：顧陽(yáng)）